第35周，2026年8月17日–23日 加密市场在法案正式出台之前，就先对政治信号作出了反应。两天内，总市值增长超过4000亿美元。然而，法案本身仍未走出国会。监管仍停留在部门层面的项目阶段：白宫召集交易所，政府机构在起草规则，2026年获批的概率还不到三分之一。行业则在并行推进另一条路径——通过银行牌照解决问题。 市场上涨由ETF和衍生品推动 这轮两日上涨，恰逢三个月来创纪录的资金流入交易所交易基金，以及一波空头回补。8月20日，市值从2.19万亿美元升至2.42万亿美元；8月21日进一步升至2.6万亿美元。BTC最高触及7.8万美元，两天累计上涨23%。BTC ETF净流入6.063亿美元，ETH ETF净流入2.208亿美元。同期，空头平仓规模达到31亿美元和12亿美元；第二天，所有爆仓中有83%来自空头仓位。此次上涨还与美国财政部宣布将加倍回购国债有关。 法案在白宫讨论，规则由监管机构起草 这一行业法案已从国会转移到白宫的谈判桌上，具体规则则由各部门拟定。特朗普在椭圆形办公室会见了Nasdaq、Robinhood、Kraken、ICE、Coinbase和Ripple，讨论了《Clarity》法案以及比特币战略储备。作为民主党支持法案的主要障碍、针对官员的伦理禁令问题，会上并未讨论。根据Polymarket数据，该法案在2026年通过的概率一周内从18%升至29%。美国证券交易委员会（SEC）提议，金额达500万美元的发行可免于注册四年。 加密公司进入银行监管范围 针对加密公司的监管模式正在从审慎监管转向牌照化。美国货币监理署（OCC）原则上批准了WLF银行牌照申请——这是一家与特朗普家族有关、发行40亿美元稳定币的公司——并将于11月发布与GENIUS法案配套的376页规则，该法案将于2027年1月18日生效。美国财政部计划进一步明确“何时可视为在美国发行稳定币”，并将海外发行方纳入监管范围。Kraken母公司Payward正在研究美国以外的司法管辖区，以申请完整银行牌照。JPMorgan曾在2025年切断与Polymarket的合作关系，如今则在以200亿美元估值推进其IPO时，争取承销资格。